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钢材市场反弹能否持续?

2021/12/16 17:50:59 来源:www.tjswhjyey.com.cn 点击次数:

进入10月中旬以后,钢材市场持续走弱,价格震荡下跌,11月19日,兰格钢铁****价格指数降至本轮下行的低点,为5052元/吨,较10月9日下跌17.8%,基本跌至今年3月份水平。本周市场有所反弹,随着天气转冷,需求进入淡季,钢市反弹能否持续?

需求弱中趋稳

房地产信贷政策适时纠偏有助于缓解投资下行压力,近期部分开发项目复工复产,房地产用钢需求预期好转;8月份以来地方政府专项债发行逐步加快,11月24日国常会要求更好发挥专项债资金带动社会资金作用,扩大有效投资,基建投资单月降幅自9月份开始连续收窄,后期基建投资有待发力。

制造业方面,能耗双控、限电等因素对生产的影响逐渐减弱,10月份制造业增加值增速稳中有升,同时支持政策继续出台,国务院办公厅近期印发《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》提出,制造业中小微企业按规定延缓缴纳2021年第四季度部分税费,研究适时出台部分惠企政策到期后的接续政策,后期制造业生产有改善空间,制造业的用钢需求仍有望保持韧性。总体来看,下游钢材需求预计弱中趋稳。

供应收缩或超预期

由于利润收缩,需求没有明显改善,钢厂生产积极性依然不高,兰格钢铁网调研的全国主要钢铁企业高炉开工率波动回落,11月26日降至71.4%,明显低于去年及2019年同期水平。产量方面,11月中旬,重点钢企粗钢日产176.3万吨,旬环比减少3.7万吨,同比下降16.6%。采暖季限产开始,部分地区限产加严,后期产量可能继续下降,年内钢铁产量收缩或超出预期。

11月26日,兰格钢铁网统计的全国29个重点城市钢材社会库存量为946.4万吨,连续七周下降,目前与去年同期大致持平,与2019年同期相比高41.3%,其中建材高64.9%,板材高22.2%。钢材社会库存仍保持相对高位,处于主动去库周期,市场供需双弱格局难改。

成本线不断下移

随着铁矿石价格的下跌和焦炭价格的高位回调,钢铁生产成本线不断下移,11月26日,兰格钢铁研究中心测算的生铁成本指数为137.1点,较10月中旬的阶段性高点降低23.7%。

铁矿石价格已跌至去年疫情期间的低点,较今年的高位下跌幅度在60%以上,近几日有所反弹,由于供需相对宽松,后期持续反弹动能不足。国内保供稳价政策促进焦炭供需格局边际趋弱,焦炭价格连续提降七轮,预计后期仍有提降空间,钢铁生产成本有进一步下移的可能。

发达经济体货币政策调整仍需关注

近日美联储官员表示可能需要考虑加快缩减购债规模,10月份美国CPI创新高,市场对美联储加息的预期提前。国内货币政策“以我为主”,在央行发布的《第三季度货币政策执行报告》中,删去了“坚决不搞大水漫灌”和“管好货币总闸门”的表述。随着工业品价格回落,货币政策目标转向稳增长,预计货币政策将保持稳中偏松,促进消费和投资的进一步恢复。

我国货币政策搞好跨周期设计,能够更有效地应对发达经济体货币政策调整带来的外部冲击。但是,美联储货币政策调整对国际大宗商品价格形成压制,若调整超出预期,亦或引发市场波动。

综上,随着经济底部修复,钢材需求有望逐步趋稳,然而淡季下需求明显好转的概率不大,供应端限产持续,钢材供给收缩,市场延续供需双弱格局,经历前期的大幅调整,钢材价格下跌势头趋于缓和,原料端焦炭价格仍有调整预期,钢铁生产成本可进一步下移,钢材市场短期内可能保持区间震荡。(兰格钢铁研究中心王静原创文章,转载务必注明出处)